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年内涨50%都算绩差生 超级周期下猪肉股还能火多久

2019/4/26 16:37:27 中国经济网 佚名 【字体:

4月24日,在大市表现平平的背景下,猪概念再度成为A股中的明?#21069;?#22359;。不仅如此,今年以来该板块更是涨幅惊人。Wind数据显示,猪产业指数今年以来累计大涨117.29%,成分股中仅有三只股票累计涨幅在50%以下,其中龙大肉食以50.7%的累计涨幅竟然只能屈居猪肉股中的较后位置。

  业内人士表示,近期,受供需预期改变等因素影响,猪肉价格上涨预期同步升温,“超级猪周期”特征已日益凸显。

  已经起飞的猪肉相关股票还能火多久?哪些股票还有机会?

  年内涨幅惊人

  截至24日收盘,Wind概念板块中的猪产业指数大涨3.4%。其中,上海梅林、正邦科技、正虹科技涨停,天康生物、益生股份、天邦股份涨幅均超5%,得利斯、大康农业涨幅超4%,另有多只个股涨幅超3%。

  若从今年以来累计表现来看,猪肉相关股票更是涨幅惊人。Wind统计显示,猪产业指数年内累计大涨117.29%。成分股中,新五丰和正邦科技今年以来累?#21697;?#21035;上涨359.47%和334.09%;益生股份、天邦股份、傲农生物、唐人神四只股票年内累计涨幅均超200%;天康生物累计上涨197.38%,牧原股份、金新农年内累计涨幅亦超100%。另外,有多只股票累计涨幅在50%至100%区间不等,仅有三只成分股累计涨幅在50%以下。

  值得一提的是,龙大肉食今年以来累计上涨50.7%,同期?#29616;?#32508;指累计涨幅为28.38%,但在猪肉股中,其累计涨幅仅能位于该板块的较后位置,由此该板块表?#31181;?#24378;可见一斑。

  有券商分析师表示,目前猪板块产业基?#20037;?#20173;处强势通道,预计5月猪价将再度加速上涨,并推动相关公司股价加速走强。我国是世界第一生猪消费国,2018年消费?#31354;?#20840;球消费总量的49.6%。由于猪肉消费量大且相对稳定,猪价主要受生猪供给变化的影响。2018年三季度以来发生的相关疫情,导致生猪及能繁母猪存栏数量锐减。随着供给大幅下滑,猪价上涨变得顺理成章。

  太平洋证券在最新报告中指出,猪价短期调整过后即将迎来主升浪,因此继续看好猪相关板块。随着猪价直线拉升,上市公?#23621;?#21033;将明显改善。能繁母猪存栏量的下滑,意味着生猪的供给将在6至10个月后断崖式下滑,必然导致猪价直线拉升,且涨幅将十分明显。预计2019年相关上市公司头均盈利区间约500-700元,2020年头均盈利超1000元,均有大幅提升。

  “超级猪周期”或登场

  业内人士指出,生猪养殖是周期性较为明显的行业,通常在能繁母猪存栏数据见顶开始回落?#20445;?#39044;示着新一轮周期将会在未来某时刻到来。但本轮猪周期或是一场?#20013;?#26102;间更长、猪价涨至更高位的“超级猪周期”。

  过去的猪周期,亏损导致养殖户现金流断裂是去产能的主因,猪价需要在低位足够长的时间才能使养殖户现金流断裂,产能去化速度慢,猪价上涨速度也慢。而本轮猪周期,疫情影响和?#21482;?#24615;抛售导致了去产能大幅加速。这意味着生猪供给将在6至10个月后断崖式下滑。同?#20445;?#22914;果短期内疫苗难以研发成功,养殖户复产能力与积极性也达到历史最?#20572;?#39044;计本轮猪周期使国内猪价至少?#20013;?#26223;气至2021年,且高点将超越历史周期的高点。

  目前有专家预计,下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%,创历史新高。2018年8月我国发生疫情以来,在致死、扑杀、补栏信心低迷等因素叠加影响下,我国能繁母猪存栏量下滑逐月加快。

  4月23日,农业农村部发展规划司司长魏百刚在新闻发布会上表示,未来生猪产能可能?#20013;?#19979;滑。受疫情影响,现在规模猪场补栏比较慎重,一些小产户加速推出,生猪和能繁母猪存栏数?#20013;?#20943;少,连续三个月同比下降超过10%,按照六个月生猪生产周期推算,预计下半年猪肉供应可能趋紧,价格可能出?#32622;?#26174;上涨。

  农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋进一步指出,监测数据显示,3月份生猪存栏和母猪存栏出现“双降”,其中生猪存栏?#32321;?#19979;降1.2%,同比下降18.8%;母猪存栏?#32321;?#19979;降2.3%,同比下降21%。下降幅度、速度之快,是近十年来出现的最大值。4月份第一周,活猪价格为15.15元/公斤,短短一个月时间上涨17.4%,同比涨幅更是达到36%。总体来看,猪价已经提前进入上涨周期,预判全年猪肉产量会下降,后期生猪供应会趋紧,四季度活猪价格将会?#40644;?016年的历史高点。

  猪价股价均未见顶

  业内人士还表示,目前猪肉价格、相关股票价格可能均未“见顶”,特别是后者。历史数据表明,当猪价进入上行周期,“养猪股”股价及盈利表现出高度的周期股特征,这个阶段定价应更多追随猪价波动趋势。而从经验上看,“养猪股”的股价高点出现在猪价经过大幅上涨之后的滞涨阶?#21619;?#38750;猪价见顶阶段,因此该板块仍具有上涨空间。

  恒大研究院院长任泽平表示,2019年生猪将供不应求,价格进入?#20013;?#19978;升阶段,特别是在下半年的中秋节、国庆节等消费旺季,猪价上涨压力较大。华创证券分析师周冠南也指出,猪周期拐点已经确立,预计年内猪肉价格累?#24179;?#19978;涨44%。

  银河证券分析师许冬石表示,从时间上看,猪肉上涨周期可能仍将有60周左右,猪肉价格上涨空间可能超过36%。安信证券在研究报告中表示,从调研情况来看,2018年11-12月起,部分地区疫情?#29616;?#23548;致母猪带仔淘汰,进一步影响2019年二季度生猪供应;生猪供给二季度仍?#40644;?#32039;,猪价有望维持震荡上行趋势。

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